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2.3新氧的向下风险（Downside Risk）：同业竞争、年龄层定位、合规新氧的高增长确实存在压力。新氧CEO金星在今年年初接受采访时说道：“未来至少5年，新氧每年保持100%以上的增长速度，我觉得没有什么压力！” 从招股书上看，至2018年，新氧总营收两年复合增速254.85%；净利润0.55亿元，较17年同比增长220.21%；1Q19营收增长至2.06亿元，同比增速81.2%；净利润0.46亿，同比增49.9%。看似新氧的业务数据正在快速增长，但分季度分析发现，营收在维持高增长的同时增速有所放缓，我们认为增长确实存在压力，将从同业竞争、年龄层定位以及合规的角度。

另一方面，则是《突发事件应对法》《传染病防治法》在内的其他非常态社会治理法律法规，缺乏对破产程序的特殊关照。应对突如其来的新型冠状病毒肺炎疫情，从法律的角度，可以直接依赖的法律依据应该是2007年《突发事件应对法》、2013年《传染病防治法》以及2003年国务院颁布的《突发公共卫生事件应急条例》。当然，如果突发事件更为严重，则需要激活《突发事件应对法》第69条，按照《宪法》第67条规定，由全国人民代表大会常务委员会按照其职权，“决定全国总动员或者局部动员”以及“决定全国或者个别省、自治区、直辖市进入紧急状态。”无论是《突发事件应对法》，还是《传染病防治法》，在立法目标考量和制度设计上，也不大可能考虑到企业破产程序这一特殊情形涉及的相关问题。

如今，新的整改措施也出来了，入驻的走了没走不知道。滴滴顺风车的命运，怕仍然不在滴滴的掌控之中。但至少我们可以讨论一下，你认为滴滴顺风车该不该重新上线？新京报讯（记者白金蕾）5月10日晚间，钉钉、探探、陌陌分别发布公告称，软件中类似“朋友圈”功能的社区、动态、朋友圈功能将暂停更新一个月。此前，陌陌旗下全资子公司先后被安卓应用商店和苹果应用商店下架，也就是说无法新增用户下载，只能维护现有用户。

1、终于上市，高增速逻辑为最后一里价值的体现1.1新氧业绩喜人，简单总结营收&净利增速达三位数，其他各项数据亮眼。头顶“互联网医美独角兽”光环的北京新氧科技有限公司于2019年5月2日登陆纳斯达克，最新收盘价达15.94美元，累积涨幅达15.5%。公司在招股书的各项数据表现不俗：

对于健康的企业，如果没有财政补贴，这笔费用由企业自有的财政承担，并没有太大的问题。但对于陷入财务困境的债务人企业，这笔费用的开销，则极有可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。站在破产法的角度，这笔费用不应当由管理人从其报酬中垫付。这也不符合我国破产司法改革的大趋势。按照最高人民法院《全国法院破产审判工作会议纪要》第11条，管理人聘用其他人员的费用负担，经法院许可聘用企业经营管理人员或者聘请其他社会中介机构或人员处理重大诉讼、仲裁、执行或审计等专业性较强的工作，经债权人会议同意，可以列入破产费用。在破产程序内的支出尚且如此，那么防疫相关成本由管理人自行承担，而且还要垫付，说不过去，也会严重影响破产管理人执业的积极性。

包含预算内和预算外收支的广义财政在基建上面的负担越来越重，基建投资虽然从2010年的20%下降到2017年的13%，但是从财政收入自给率上看是在逐步恶化，基建投资与宽口径财政收入之比，从 2010年的50%左右上升到2017年的75%，也就是说，基建投资的增速要快于宽口径的财政收入。